Тмк трубная металлургическая компания отчетность

Итоги 2020 г.: корпоративные новости выходят на первый план

ТМК раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2020 год.

Тмк трубная металлургическая компания отчетность

Общая выручка ТМК снизилась на 27,8%, составив 222,6 млрд руб. вследствие выбытия Американского дивизиона из периметра компании и более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов на фоне экономического спада, вызванного пандемией COVID-19.

Выручка Российского дивизиона снизилась на 11,4% до 208,4 млрд руб., что стало следствием сокращения объёма реализации в результате негативной конъюнктуры на основных рынках сбыта, особенно на экспортных.

Выручка Европейского дивизиона сократилась на 7,1% из-за ухудшения спроса со стороны ключевых отраслей, потребляющих трубную продукцию, что стало результатом снижения деловой активности и оказывало негативное влияние на цены на трубы.

Операционные расходы сократились на 26,7%, составив 207,2 млрд руб. Ключевая статья затрат – расходы на сырье и материалы – снизилась на 28,6%, составив 114,5 млрд руб.

В результате операционная прибыль компании упала на 40,3%, составив 15,5 млрд руб.

Общий долг компании с начала года вырос на 16,4 млрд руб. до 200,3 млрд руб. вследствие ослабления курса рубля.

Положительный нетто-результат в блоке финансовых статей во многом был сформирован продажей Американского дивизиона (20,5 млрд руб.). Дополнительно отметим получение компанией положительных курсовых разниц по валютной части активов в размере 8,3 млрд руб., а также расходы на обслуживание долга, составившие 13,5 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании составила 24,3 млрд руб., увеличившись в 6 раз.

Внимание инвесторов последнее время приковано больше не к финансовым результатам компании, а к корпоративным новостям компании.

Сначала в отчетном году произошла смена в структуре акционеров. Напомним, дочерняя компания ВТЗ в 2 этапа в рамках добровольной программы собрала 25,32% акций ТМК, а затем полностью вышла из ее капитала.

Контролирующий акционер холдинга— кипрская компания TMK Steel Holding Limited, которой владеет председатель совета директоров ТМК Дмитрий Александрович Пумпянский, увеличила свою долю владения с 65,058% до 95,637%.

Есть вероятность, что в дальнейшем ТМК принудительно выкупит оставшиеся акции и уйдет с Московской биржи, однако по заявлениям менеджмента в ближайшей перспективе таких действий не планируется.

Далее в марте текущего года было объявлено о крупнейшей сделке на трубном рынке за последние годы. Группа ТМК приобрела 86,54% ЧТПЗ у его бенефициара Андрея Комарова. Сумма сделки составила 84,2 млрд руб., а вся компания оценена в 97,3 млрд руб.

Владельцам оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ (из них 2,8% — free float) будет выставлена оферта в соответствии с российским законодательством, по итогам которой доля ТМК может превысить 95%, что потенциально может повлечь принудительный выкуп акций ЧТПЗ.

Объединенная компания займет более 40% трубного рынка в стране.

Помимо этого ТМК объявило щедрые финальные дивиденды по итогам 2020 г. в размере 9,67 руб. на акцию несмотря на высокий долг и планируемую оферту по выкупу оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ.

В дальнейшем мы планируем учесть консолидацию ЧТПЗ в модели ТМК и предоставить обновленный прогноз по акциям ТМК.

___________________________________________

Цена акций ТМК | Онлайн график TRMK и аналитика

Приветствую любителей биржевой торговли и получения прибыли.

Многие хотят заработать, но не могут определиться с инструментами. Сегодня мой разговор об интересных бумагах производителя, занимающегося созданием конечного продукта — труб крупного диаметра.

Это акции ТМК. Все привыкли, что в России стоит покупать бумаги сырьевых корпораций. Но я постараюсь вас убедить в том, что это не совсем так. Обо всем по порядку.

Стоимость акций на бирже: онлайн-график

Данные о ценных бумагах

Тикер TRMK, TMKS
Торговые площадки и время торговли Московская биржа MOEX, Лондонская биржа LSE С 10-00 до 18-45 время МСК
Название «Трубная металлургическая компания»
Кол-во бумаг в обращении 1 033 млн.
Номинал 10 руб.
Дивиденды Выплачиваются
Год основания 2001
Кем основана На базе предприятия «Чермет»
Штаб-квартира Москва, Россия

Динамика курса за все время

Торговля акциями ТМК началась на ММВБ 17 апреля 2007 года. Открытие произошло на уровне 265,3 рубля, а закрылась торговля по цене 232 руб. И хотя первый день торгов закончился снижением, все, кто купил бумаги ТМК, могли хорошо заработать потому, что к октябрю котировки дошли до 308 рублей за лот. Но это был 2007 года, в мире зарождался финансовый кризис, акции ТМК пошли вниз.

К ноябрю 2008 года бумаги дошли до исторического минимума в 24,70. Акции обесценились более чем в 12 раз. Масштаб падения впечатляет, как и возможные потери тех, кто вовремя не успел избавиться от бумаг.

Но кризис закончился, а с ним и плохие времена для акций ТМК, с ноября 2008 года по март 2010 бумага выросла до 150 рублей. Купив акции вблизи дна, за полтора года можно было заработать 500-600%.

Уровни в районе 120-150 рублей акции смогли удерживать до июля 2011 года, а потом нисходящий тренд увел курс до 74,63 рубля в сентябре того же года. Ценовой коридор 70-95 тянулся до ноября 2014 года, а потом произошло пробитие вниз до уровня в 35 рублей в конце года.

Затем акции ТМК немного подросли в цене и снова вошли в боковой тренд, до августа 2016 года колебание курса составило около 20 рублей от 40 до 60. С сентября 2016 до августа 2017 ценовые уровни подросли до 60- 80 рублей, но в целом волатильность была низкая и для спекулянтов интереса не представляла.

С августа 2018 котировки акций ТМК снова вернулись к уровням 2014—2016 годов от 50 до 60 рублей.

О компании

Годом основания ТМК считается 2001, когда было основано ЗАО. В 2002 сформировалось основное ядро компании, благодаря трем заводам по производству труб: Синарскому, Северскому и Волжскому. Директором Синарского завода был нынешний главный бенефициар компании и председатель совета директоров Дмитрий Пумпянский.

В 2004 году ТМК приобрела ТМЗ (Таганрогский металлургический завод) для обеспечения своего производства металлом нужных марок. 2005 год — это выход на международную арену и открытие представительства в Китае. В 2006 в состав ТМК вошли предприятия из Румынии и Орский машиностроительный завод.

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) ТМК были размещены в Лондоне на LSE. В 2007—2008 годах экспансия продолжилась, в состав ТМК были включены разные предприятия по обслуживанию трубопроводов и активы американских трубных заводов. ТМК приобрела 55% активов трубного завода в Омане в 2012 году.

Трубная металлургическая компания старается расширять производство не только на российском рынке для внутренних нужд, но и активно участвует в глобальных проектах по всему миру. В настоящее время компания — это 28 предприятий в таких странах, как Россия, США, Канада, Оман, Казахстан, Румыния, ОАЭ. Имеет два научных центра в РФ и США.

Продукция компании

Основная доля производства компании приходится на трубы, используемые в нефтяной и газовой промышленности. Но ассортимент не ограничивается только потребностями этих отраслей. Продукция ТМК находит применение в химической промышленности, машиностроении, сельском хозяйстве, строительстве.

Главные акционеры

Главными держателями акций компании являются:

  • TMK Steel Holding Limited (Кипр) владеет 65,0584% акций;
  • «дочки» ПАО «ТМК» — 0,0445% акций;
  • в свободном обращении на бирже — 34,8971% акций.

Но конечным владельцем 65% акций кипрской компании является председатель совета директоров Дмитрий Пумпянский.

Ключевая фигура и ее роль

Именно Пумпянский возглавляет ТМК. Он главный двигатель экспансии компании на зарубежные рынки, инициатор IPO акций в Лондоне и Москве.

Стремление сделаться игроком на глобальных рынках привело ТМК к лидерству в России и третьему месту в мире в области производства труб. В этом заслуга руководства компании и Дмитрия Пумпянского лично. Ведь немного российских производителей могут похвастаться позициями мирового лидера.

Тмк трубная металлургическая компания отчетность

Дочерние компании

К ним относятся:

  • TMK-ARTROM;
  • TMK-RESITA;
  • TMK Europe GmbH;
  • TMK Italia s.r.l.;
  • TMK Industrial Solutions LLC;
  • TMK IPSCO;
  • ТМК-КПВ;
  • ТМК-Казтрубпром;
  • ТМК-ИНОКС.

Планы компании на будущее

Главное направление деятельности компании — наращивание присутствия на мировом рынке. Именно глобальность является целью руководства ТМК. Для этого компания создает альянсы с другими игроками в этом сегменте, привлекает новых партнеров и входит на неосвоенные рынки для сбыта продукции.

Усиление экспортной деятельности рассматривается менеджментом как основной фактор роста капитализации, увеличения прибыли. В свою очередь, полученные деньги используются, прежде всего, на увеличение эффективности производства и расширения ассортимента.

Два научных центров ТМК, один из которых расположен в Хьюстоне, говорят о серьезных вложениях в исследования.

В перспективе руководство компании надеется занять первое место в мировом трубном бизнесе.

Статистика дивидендов

За какой годПериодПоследний день покупкиДата закрытия реестраРазмер на акциюДивидендная доходностьЦена акции на закрытииДата выплаты
2019 15 июл 2020 18 июл 2020 2,55 ₽ 4,91% 12.08.2020
2019 30 июн 2020 2 июл 2020 2,9 ₽ 5,59%

ТМК

Тмк трубная металлургическая компания отчетностьТрубная металлургическая компания

ТМК (Трубная металлургическая компания, англ. TMK) — крупнейший в России и один из ведущих мировых производителей стальных труб для нефтегазовой промышленности.

Официальный сайт: www.tmk-group.com

Компания эксплуатирует 28 производственных площадок в США, России, Канаде, Румынии, Омане, ОАЭ, Казахстане, два научно-исследовательских центра в России и США и поставляет продукцию более чем в 80 стран мира.

Читайте также:  Фитинги для чугунных труб что это

Основным бенефициаром ТМК с долей 71.7% является председатель совета директоров Дмитрий Пумпянский, 20.6% находятся в свободном обращении, 7.6% – на балансе компании в виде казначейского пакета.

История ТМК

ЗАО «Трубная металлургическая компания» была основана в 2001 году.

В 2002 году ТМК объединила Волжский трубный завод, Северский трубный завод и Синарский трубный завод. В Баку (Азербайджан) открылось представительство торгового дома ТМК.

В 2003 году была создана дочерняя компания «ТМК-Казахстан».

В 2004 году Трубная металлургическая компания присоединила Таганрогский металлургический завод.

В 2005 году учреждена дочерняя компания «TMK Global AG» и открыто представительство в Пекине. ЗАО «ТМК» было реорганизовано в открытое акционерное общество.

В 2006 году Трубная металлургическая компания провела IPO своих GDR на Лондонской фондовой бирже. В состав ТМК вошли румынские заводы ТМК-ARTROM и ТМК-RESITA, а также российский Орский машиностроительный завод. В том же году была создана дочерняя компания «ТМК Middle East trading».

В 2007 году Трубная металлургическая компания приобрела нефтесервисные компании «Трубопласт», «ТМК НГС-Нижневартовск» и «ТМК НГС-Бузулук», а также крупнейший в России научно-исследовательский институт трубной промышленности (РосНИТИ).

Было создано совместное предприятие «ТМК-CPW» и Corinth Pipeworks, а также сервис «ТМК-Premium». Акции Трубной металлургической компании начали торги на фондовой бирже ММВБ.

Кроме того, ТМК открыла представительства в Туркменистане и Сингапуре.

2008 год ознаменовался приобретением американских трубных активов и созданием американского подразделения «ТМК IPSCO». Компания также учредила компании «ТМК Нефтегазсервис» и приобрела «ТМК-Казтрубпром» (Казахстан).

В 2009 году было создано европейское подразделение Трубной металлургической компании. В него вошли «ТМК Европа», «ТМК Италия», ТМК-ARTROM и ТМК-RESITA.

В 2010 году ТМК-INOX стала совместным предприятием ТМК и Роснано, координирующим производство и реализацию прецизионных нержавеющих труб. ADR TMK начали торговаться на международной торговой площадке OTCQX International Premier в США.

В 2011 году было открыто представительство Трубной металлургической компании в Узбекистане.

В 2012 году был введен в эксплуатацию новый научно-исследовательский центр в Хьюстоне (Техас, США) и открыт филиал торгового дома ТМК в Орске (Оренбургская область). Трубная металлургическая компания приобрела 55% компании Gulf International Pipe Industry L. L. C. (GIPI), расположенной в Омане, и создала совместное предприятие с EMDAD в Абу-Даби (Объединенные Арабские Эмираты).

В 2013 году Трубная металлургическая компания приобрела производственные активы, принадлежащие компании OFSi (Хьюстон, США).

Деятельность

  • Заводы Трубной металлургической компании производят практически весь спектр существующих труб, используемых в нефтегазовой отрасли, химической и нефтехимической промышленности, энергетике и машиностроении, строительстве и жилищно-коммунальном хозяйстве, судостроении, авиации и космонавтике, сельском хозяйстве.
  • Трубы ТМК изготавливаются из углеродистых, нержавеющих, жаропрочных и холодостойких сталей, никелевых сплавов.
  • Трубная металлургическая компания поставляет продукцию в сочетании с широким комплексом сервисных услуг по термообработке, нанесению защитных покрытий, нарезке соединений, складированию и ремонту труб.

Присутствие ТМК на мировом рынке поддерживается ее обширной международной дистрибьюторской сетью. Продажи осуществляются через Торговый дом ТМК и ряд других дистрибьюторов. Трубная металлургическая компания поставляет продукцию более чем в 80 стран мира.

Помимо прямых продаж, продукция компании распространяется более чем 100 официальными дилерами в России и СНГ.

Основными рынками сбыта Трубной металлургической компании являются Россия, США, Ближний Восток, Европа, Северная Африка, Южная и Юго-Восточная Азия, а также СНГ. Клиентами ТМК являются ведущие российские и зарубежные компании — Роснефть, Газпром, Транснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Shell, Total, Occidental Petroleum, Anadarko Petroleum, Saudi Aramco, AGIP, Wintershall, ONGC, KOC, Repsol.

Руководство

  • Дмитрий Пумпянский — председатель совета директоров;
  • Александр Ширяев — генеральный директор.

Структура компании ТМК

Производство

Российское подразделение

  • Волжский трубный завод (Волжский, Россия) — с 2001 года;
  • Северский трубный завод (Полевской, Россия) — с 2002 года;
  • Синарский трубный завод (Каменск-Уральский, Россия) — с 2002 года;
  • Таганрогский металлургический завод (Таганрог, Россия) — с 2002 года;
  • ТМК-Казтрубпром (Уральск, Республика Казахстан) – с 2008 года;
  • ТМК-ИНОКС (Каменск-Уральский, Россия) – с 2010 года;
  • ТМК-КПВ (Полевской, Россия) — с 2007 года.

Американское подразделение

  • ТМК-IPSCO (США) — с 2008 года;
  • Ambridge (Пенсильвания);
  • Baytown (Техас);
  • Blytheville (Арканзас);
  • Brookfield (Огайо);
  • Camanche (Айова);
  • Catoosa (Оклахома);
  • Geneva (Небраска);
  • Houston (Техас);
  • Koppel (Пенсильвания);
  • Midland/Odessa (Odessa, Техас);
  • Wilder (Кентукки);
  • Edmonton (Альберта, Канада).

Европейское подразделение

  • ТМК-ARTROM (Слатина, Румыния) — с 2006 года;
  • ТМК- RESITA (Решица, Румыния) — с 2006 года.

Ближневосточное подразделение

  • Предприятие ТМК GIPI (Оман) – с 2011 года.

Сервис

  • ТМК-Премиум сервис (Москва);
  • Нефтесервисные услуги ТМК (Москва);
  • Орский машиностроительный Завод (Орск);
  • Трубопласт (Екатеринбург);
  • ТМК НГС-Нижневартовск (Нижневартовск);
  • ТМК НГС-Бузулук (Бузулук);
  • Threading&Mechanical Key Premium LLC (Абу-Даби, ОАЭ);
  • OFSi (Хьюстон, США).

НИОКР

  • Российский научно-исследовательский институт трубной и трубной промышленности (РосНИТИ) в Челябинске, создан в 2007 году.
  • Научно-исследовательский центр в Хьюстоне (штат Техас), создан в 2012 году.

Кредитный профиль ТМК

  • Лидирующие рыночные позиции. Производственные мощности Трубной металлургической компании составляют порядка 6 млн. тонн трубной продукции в год. Компания занимает первое место в мире по объему продаж трубной продукции на протяжении последних лет. Ключевым продуктом являются бесшовные трубы нефтегазового сортамента (OCTG). Доля на мировом рынке труб OCTG составляет 10%, при этом в России – превышает 60%. Ключевыми потребителями ТМК выступают крупные нефтегазовые компании: Газпром, Сургутнефтегаз, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Shell Group, Total, Exxon Mobil.
  • Фокус на продукцию нефтегазового сортамента. В структуре продукции Трубной металлургической компании в натуральном выражении на бесшовные трубы приходится порядка 75%, оставшиеся 25% занимают сварные трубы, применяемые для строительства нефтепроводов, а также в строительстве и энергетике. Фокус на сегмент OCTG объясняется стабильным ростом спроса на фоне разработки новых месторождений, а также ростом доли сложного горизонтального бурения.
  • Географическая диверсификация. На долю России приходится 70% продаж, 25% – на США, где развитие добычи сланцевого газа обеспечивает спрос на бесшовные трубы, оставшиеся 5% – на Европу.
  • Стабильный уровень рентабельности. На протяжении последних лет рентабельность по EBITDA у Трубной металлургической компании составляла не менее 15%, в то время как у сталелитейных компаний показатель опускался ниже 12%.
  • Сильная ликвидная позиция компенсирует высокую долговую нагрузку. Несмотря на низкий запас денежных средств на балансе, риски рефинансирования у компании невысокие. Коэффициент ликвидности находился на приемлемом уровне 1.4х, а объем открытых кредитных линий составлял 1.1 млрд. долларов, что с запасом покрывает потребности в рефинансировании.
  • Ограниченные возможности перераспределения роста затрат от восстановления цен на сырье на конечных потребителей. Несмотря на лидирующие позиции на российском рынке, наличие «нефтяного лобби» не позволяет Трубной металлургической компании индексировать цены на трубы сопоставимо с ростом цен на сырье (сталь). В связи с этим восстановление цен на сталь оказывает умеренно негативное влияние на рентабельность компании.

По кредитному качеству Трубная металлургическая компания уступает металлургическим компаниям Северсталь и Металлоинвест, однако превосходит EVRAZ. В отличие от сталелитейных компаний слабая конъюнктура на рынке стали (основное сырье) поддерживает рентабельность ТМК, в то время как стабильные цены на нефть обеспечивают заказы от нефтегазовых компаний.

Финансовые и операционные показатели ТМК упали на фоне кризиса в нефтегазовой отрасли

Михаил Болдов

частный инвестор

Трубная металлургическая компания — один из крупнейших производителей стальных труб в мире и лидер по объему продаж трубной продукции в России. 2020 год оказался для холдинга насыщенным событиями, связанными с продажей активов, делистингом и добровольным выкупом акций.

Напомню основную хронологию:

  1. В самом начале года ТМК завершила сделку по продаже своего американского дивизиона за 1,067 млрд долларов еще одной крупной трубной компании Tenaris.
  2. В апреле совет директоров ТМК одобрил делистинг — исключение ценных бумаг из котировального списка компаний на Лондонской бирже. Акционерам направили предложение о добровольном выкупе до 358,8 млн акций — всех акций, находящихся на тот момент в свободном обращении, — по цене 61 Р за штуку. Акции эмитента на Московской бирже, которые торговались в районе 42 Р, взлетели благодаря этой новости на 35% — до 57,2 Р.
  3. 23 апреля ЦБ сообщил о несоответствии добровольного предложения о выкупе акций ТМК, отклонил заявку и направил предписание исправить оферту. От этой новости котировки упали на 6%. Но речь шла всего лишь о технических исправлениях. Компания сделала их, и ЦБ утвердил повторную заявку.
  4. В августе компания сообщила о завершении программы добровольного выкупа акций. В результате ТМК получила заявки на продажу 64% акций, находящихся в свободном обращении. Акции приобретались на 100%-но дочернюю компанию «ВТЗ». В середине сентября совет директоров ТМК утвердил еще одну программу добровольного выкупа — и снова по цене 61 Р за одну обыкновенную акцию.
  5. 17 сентября ТМК объявила о делистинге своих глобальных депозитарных расписок с Лондонской биржи.
  6. В ноябре завершили повторную программу добровольного приобретения акций ТМК, в рамках которой ВТЗ приобрел еще 2,89% от общего количества размещенных обыкновенных акций холдинга.

Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже Начать учиться

В декабре 2020 года на сайте Центра раскрытия корпоративной информации опубликовали сообщение об изменении в структуре акционеров. Доля TMK Steel Holding Limited выросла с 65,058 до 95,637%, а ВТЗ, на который покупались акции в рамках добровольной программы, полностью вышел из капитала группы «ТМК».

Источник: Центр раскрытия корпоративной информации

Источник: Центр раскрытия корпоративной информации

Контролирующий акционер Дмитрий Пумпянский собрал более 95% акций и может, согласно федеральному закону № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», объявить принудительный выкуп акций ТМК. Остальные акционеры должны будут продать свои акции по цене оферты, даже если они не хотят избавляться от ценных бумаг компании.

Читайте также:  Производство бетонных блоков: технология, оборудование, материалы

Цена принудительного выкупа определяется независимым оценщиком, но не может быть ниже цены добровольного выкупа, которое позволило контролирующему акционеру собрать более 95% акций. То есть если случится принудительный выкуп, то его цена не может быть ниже 61 Р за акцию.

Принудительный выкуп и консолидация 100% акций в одних руках предполагает, что компания уйдет с Московской биржи и потеряет публичный статус.

Решение о делистинге принимается на собрании акционеров, и для этого совсем не обязательно, чтобы контролирующий акционер собрал все 100% акций в ходе принудительного выкупа.

В этом случае владельцы маленьких долей компании останутся в структуре акционерного капитала, но им будет гораздо сложнее продать свой пакет акций после делистинга, поскольку совершать сделку придется на внебиржевом рынке.

Если принудительный выкуп акций ТМК все-таки объявят, то операционные и финансовые результаты компании уже вряд ли будут оказывать серьезное влияние на котировки, а главным фактором будет цена выкупа. Тем не менее предлагаю посмотреть, как изменились показатели бизнеса по итогам 9 месяцев 2020 года после продажи Американского дивизиона.

ТМК в основном производит и продает бесшовные и сварные трубы различного диаметра. Продукция продается в более чем 80 стран по всему миру.

Нефтегазовая отрасль, один из ключевых потребителей трубной продукции, пострадала от коронакризиса. Из-за падения спроса и цен на углеводороды в 1 полугодии 2020 года многие нефтегазовые компании значительно сократили инвестиции в бизнес. Вместе с продажей американского дивизиона объемы реализации ТМК упали на 29% год к году — до 2,1 млн тонн.

Объем продаж бесшовных труб снизился на 23% год к году, а сварных труб — на 42% год к году на фоне слабого спроса со стороны российских и европейских потребителей, а также сокращения производственных мощностей после продажи американских активов.

Источник: пресс-релизы ТМК

Источник: пресс-релизы ТМК

  • Ранее компания публиковала финансовые показатели за 9 месяцев 2020 года в долларах США, но после делистинга акций с Лондонской биржи впервые представила отчетность в российских рублях.
  • Продажа американского дивизиона сильно искажает финансовые показатели, поэтому я буду сравнивать результаты за 9 месяцев 2020 и 2019 годов без учета выбывших активов, чтобы оценить, как текущий кризис повлиял на финансовые результаты холдинга.
  • За 9 месяцев 2020 года выручка ТМК снизилась на 14% год к году — до 163,1 млрд рублей, что связано со слабым спросом на трубную продукцию со стороны основных стран-потребителей.
  • На Россию приходится около 75,5% выручки.

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5
Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 16

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 16

За 9 месяцев 2020 года себестоимость реализации снизилась на 14% год к году — до 126,9 млрд рублей, что связано с сокращением расходов на сырье и материалы на фоне снижения объемов производства трубной продукции.

Общехозяйственные и административные расходы сократились на 9% год к году — до 10 млрд рублей — из-за снижения расходов на персонал.

При этом коммерческие расходы холдинга выросли на 21% год к году — до 13,1 млрд рублей. Это связано с тем, что компания обесценила и списала 2,9 млрд рублей дебиторской задолженности.

В результате операционная прибыль ТМК упала на 37% год к году — до 11,7 млрд рублей.

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5

Из-за ухудшения экономической ситуации менеджмент компании переоценил активы европейского дивизиона и российского металлургического предприятия «Тагмет» и отразил убыток от обесценения машин и оборудования в размере 4,3 млрд рублей. Также компания получила неденежную прибыль из-за переоценки курсовых разниц в размере 9,5 млрд рублей на фоне девальвации национальной валюты.

В результате чистая прибыль ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года без учета эффекта от выбытия дочерних организаций снизилась на 32% год к году — до 4,6 млрд рублей.

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5

Источник: финансовая отчетность ТМК по итогам 9 месяцев 2020 года, стр. 5

С начала 2020 года общий долг ТМК вырос на 13% и на 30 сентября 2020 года составил 205,9 млрд рублей. Одной из причин такой динамики стала переоценка валютной части долговых обязательств из-за девальвации рубля.

Источник: презентация по итогам 3 квартала 2020 года, стр. 8

Источник: презентация по итогам 3 квартала 2020 года, стр. 8

Чистый долг ТМК с 1 января по 30 сентября 2020 года сократился на 30% — до 108,7 млрд рублей — после продажи американского дивизиона. С начала года объем денег и их эквивалентов на счетах холдинга вырос почти в 3 раза — до 60,8 млрд рублей.

Компания оценивает свой уровень долговой нагрузки по мультипликатору «чистый долг / скорректированная EBITDA», который в последние годы не снижался ниже 3,5. Но на 30 сентября уровень долговой нагрузки снизился до 2,4, чему способствовала продажа американских активов.

Положительным образом на мультипликатор повлияло также изменение методики расчета скорректированной EBITDA. Как указывается в финансовой отчетности, теперь показатель не корректируется с учетом эффекта от курсовых разниц по дебиторской и кредиторской задолженности, что положительно отразилось на результатах отчетного периода.

Источник: пресс-релизы ТМК

Источник: пресс-релизы ТМК

Значительное снижение уровня долговой нагрузки — до многолетних минимумов — это позитивный фактор.

У ТМК всегда был высокий уровень долговой нагрузки после того, как она купила американские активы в кризисном 2008 году.

В какой-то момент менеджменту холдинга даже приходилось прибегать к дополнительному выпуску акций и реструктуризации своих долговых обязательств, чтобы рассчитаться с кредиторами.

После продажи американского дивизиона уровень долговой нагрузки возвращается к нормальным значениям, а значит, финансовое положение ТМК становится более устойчивым.

Дивидендная политика ТМК предполагает, что на выплату дивидендов будет направляться не менее 25% от чистой прибыли по МСФО при учете ряда факторов: уровня долговой нагрузки, размера нераспределенной прибыли прошлых лет, капитальных затрат, доступности привлечения денег из внешних источников и прочих.

Обычно компания выплачивает дивиденды раз в год либо по итогам года, либо по итогам полугодия. В прошлом году компания выплатила промежуточные дивиденды по итогам 1 половины 2019 года, но отказалась от выплат финальных дивидендов за 2019 год, направив средства на выкуп своих акций в рамках добровольного предложения.

В конце ноября после рекомендации совета директоров собрание акционеров утвердило дивиденды по итогам 1 половины 2020 года в размере 3 Р на обыкновенную акцию, что стало рекордным размером выплат с 2007 года.

Источник: история дивидендных выплат ТМК

Источник: история дивидендных выплат ТМК

Хочется отметить, что компания достаточно удачно выбрала время для продажи своего американского дивизиона — прямо накануне кризиса. Вероятно, сегодня цена этих активов была бы значительно ниже с учетом падения спроса на трубную продукцию и неясных перспектив нефтегазовой отрасли.

Операционные и финансовые показатели ТМК, даже без учета выбывших активов, ощутимо снизились на фоне сокращения инвестиционных программ крупнейшими нефтегазовыми компаниями. Зато ТМК снизила уровень долговой нагрузки до минимума последних лет.

На мой взгляд, уровень котировок эмитента на фондовом рынке сейчас гораздо сильнее зависит не от фундаментальных показателей, а от того, осуществят ли принудительный выкуп акций и/или делистинг компании с Московской биржи. И решение этого вопроса полностью зависит от желания контролирующего акционера Дмитрия Пумпянского.

Финансовое состояние ПАО "ТРУБНАЯ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ"

Выше приведен сравнительный анализ финансового положения и результатов деятельности организации. В качестве базы для сравнения взята официальная бухгалтерская отчетность организаций Российской Федерации за 2019, представленная в базе данных ФНС (2.3 млн. организаций).

Сравнение выполняется по 9 ключевым финансовым коэффициентам (см. таблицу выше). Сравнение финансовых коэффициентов организации производится с медианным значением показателей всех организаций РФ и организаций в рамках отрасли, а также с квартилями данных значений.

В зависимости от попадания каждого значения в квартиль присваивается балл от -2 до +2 (-2 – 1-й квартиль, -1 – 2-й квартиль, +1 – 3-й квартиль; +2 – 4-й квартиль; 0 – значение отклоняется от медианы не более чем на 5% разницы между медианой и квартилем, в который попало значение показателя).

Для формирования вывода по результатам анализа баллы обобщаются с равным весом каждого показателя, в итоге также получается оценка от -2 до +2:

значительно лучше (+1 — +2вкл)
лучше (от 0.11 до +1вкл)
примерно соответствует (от -0.11вкл до +0.11вкл)
хуже (от -1вкл до -0.11)
значительно хуже (от -2вкл до -1)

Изменение за год

Изменение за год вычисляется путем сравнения итогового балла финансового состояния в рамках отрасли за текущий год с баллом за предыдущий год. Результат сравнения может быть следующим:

значительно улучшилось (положительное изменение более чем на 1 балл).
улучшилось (положительное изменение менее чем 1 балл);
не изменилось (балл не изменился или изменился незначительно, не более чем на 0,11);
ухудшилось (ухудшение за год менее чем на 1 балл);
значительно ухудшилось (ухудшение за год более чем на 1 балл);

Источник исходных данных: При анализе использованы официальные данные Росстата и ФНС, публикуемые в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Если вам доступен оригинал бухгалтерской отчетности, рекомендуем сверить его с отчетностью ПАО «ТРУБНАЯ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ» по данным ФНС, чтобы исключить опечатки и неточности возможные при занесении отчетности в электронную базу налогового ведомства.

Нужен официальный отчет? Если вам требуется письменное заключение по результатам сравнительного анализа, пишите нам, мы подготовим детальный отчет аудиторской фирмы (услугу оказывают аттестованные аудиторы на платной основе).

Внимание: Представленный анализ не свидетельствует о плохом или хорошем финансовом состоянии организации, а дает его характеристику относительно других российских предприятий. Для детального финансового анализа воспользуйтесь программой «Ваш финансовый аналитик» — загрузить данные в программу >>

Пао "тмк"

Мы рассчитали 9 основных финансовых показателей ПАО «ТМК» за 2019 год и сравнили их с аналогичными среднеотраслевыми и общероссийскими показателями за тот же год.

В качестве среднеотраслевых показателей взяты показатели всех организаций, сдавших отчетность в ФНС и указавших своим основным видом деятельности «Деятельность холдинговых компаний», код ОКВЭД-2 — «64.20». В качестве среднего показателя использовано среднее медианное значение.

Для визуализации оценки, все организации были разбиты на 7 равнозначных групп, соответственно величинам их показателей. Если какой-либо показатель ПАО «ТМК» меньше среднего и организация входит в одну из первых трех групп, т. е.

групп с низкими показателями — индикатор будет заполнен красным цветом, если больше и организация входит в 3 последние группы, т. е. групп с высокими показателями — зеленым. В случае примерного соответствия средним показателям, окрашен будет только средний блок — желтым цветом.

Показатель
Сравнение показателей
С отраслевыми
С общероссийскими
1. Финансовая устойчивость
2. Ликвидность
3. Рентабельность
1.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)
1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
1.3. Коэффициент покрытия инвестиций
2.1. Коэффициент текущей ликвидности
2.2. Коэффициент быстрой ликвидности
2.3. Коэффициент абсолютной ликвидности
3.1. Рентабельность продаж
3.2. Рентабельность активов
3.3. Рентабельность собственного капитала
Читайте также:  Точка росы металлической трубы
Организация
Активы
Выручка
3. ПАО «ОАК»
ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ОБЪЕДИНЕННАЯ АВИАСТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ»
463,54 млрд руб. 54,73 млрд руб.
4. МКПАО «ЭН+ ГРУП»
МЕЖДУНАРОДНАЯ КОМПАНИЯ ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ЭН+ ГРУП»
314,1 млрд руб. 2,83 млрд руб.
5. ООО «ГРУППА СИБУГЛЕМЕТ»
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ГРУППА СИБУГЛЕМЕТ»
293,55 млрд руб. 105,01 млн руб.
6. ПАО «ТМК»
ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ТРУБНАЯ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ»
264,7 млрд руб. 229,99 млрд руб.
7. ООО «ЮЭСЭМ ТЕЛЕКОМ»
ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «ЮЭСЭМ ТЕЛЕКОМ»
208,84 млрд руб.
8. АО «РЭИН»
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «РУСАТОМ ЭНЕРГО ИНТЕРНЕШНЛ»
206,1 млрд руб. 202 тыс. руб.
9. ПАО «ИНГРАД»
ПУБЛИЧНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «ИНГРАД»
172,41 млрд руб. 10,13 млрд руб.

Данные бухгалтерской отчетности, на основании которых проводится сравнительный финансовый анализ ПАО «ТМК», могут содержать технические ошибки. Для сверки данных смотрите бухгалтерскую отчетность организации по данным ФНС.

Представленный сравнительный анализ не свидетельствует о хорошем или плохом финансовом состоянии компании, а дает ее характеристику относительно других российских организаций. ИАС «Эксчек» не несет ответственность за прямой или косвенный ущерб, причиненный в результате использования представленного финансового анализа.

Организация ПАО "ТМК"

Контактная информация:

Реквизиты компании:

  • ИНН: 7710373095
  • КПП: 770901001
  • ОКПО: 56601059
  • ОГРН: 1027739217758
  • ОКФС: 34 — Совместная частная и иностранная собственность
  • ОКОГУ: 4210011 — Хозяйственные общества и товарищества с участием иностранных юридических и (или) физических лиц, а также лиц без гражданства
  • ОКОПФ: 12247 — Публичные акционерные общества
  • ОКТМО: 45375000000
  • ФСФР: 29031-H
  • код РТС: TRMK, TRMKG, TRMK02, TRMK03
  • код ММВБ: TRMK-002D, TRMK, RU000A0D05B7, RU000A0GNTP2, RU000A0JWCM0, RU000A0JXPD9, RU000A0JXSF8, RU000A101LQ5, RU000A0JR3J4
  • ОКАТО: 45286555 — Басманный, Центральный, Город Москва
  • Предприятия рядом: ООО «СТАФФ-ЛАБ», ДНП «Зелёная роща», ДНП «Дубровка», ДНП «ЛЕСНЫЕ ДАЛИ» — Посмотреть все на карте

Виды деятельности:

Основной (по коду ОКВЭД ред.2): 64.20 — Деятельность холдинговых компаний

Найти похожие предприятия — в той же отрасли и регионе (с тем же ОКВЭД и ОКАТО)

Дополнительные виды деятельности по ОКВЭД:

46.12 Деятельность агентов по оптовой торговле топливом, рудами, металлами и химическими веществами
46.18 Деятельность агентов, специализирующихся на оптовой торговле прочими отдельными видами товаров
46.19 Деятельность агентов по оптовой торговле универсальным ассортиментом товаров
46.72.2 Торговля оптовая металлами в первичных формах
46.90 Торговля оптовая неспециализированная
64.99 Предоставление прочих финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению, не включенных в другие группировки
64.99.1 Вложения в ценные бумаги
70.22 Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления
72.19 Научные исследования и разработки в области естественных и технических наук прочие
73.11 Деятельность рекламных агентств
73.20 Исследование конъюнктуры рынка и изучение общественного мнения
82.99 Деятельность по предоставлению прочих вспомогательных услуг для бизнеса, не включенная в другие группировки
85.42 Образование профессиональное дополнительное

Учредители:

Наименование ИНН Доля Сумма
СROCETTA ENTERPRISES LIMITED(MOUROUZI 4,LYKAVITOS,NICOSIA,CYPRUS) 1.01 тыс. руб.
BOASSI INVESTMENTS LIMITED(20 VAS. FREDERIKIS STREET, EL GRECO HOUSE, OFF. 104, 1066, NICOSIA, СYPRUS) 2 тыс. руб.
QUADMILE LIMITED(66 WIGMORE STREET,LONDON WIU 2HQ,UK) 0.99 тыс. руб.
RECHMANN MANAGEMENT LUMITED(AGIOU PAVLOU,15,LEDRA HOUSE,AGIOS ANDREAS, P.C. 1105) 2 тыс. руб.
REICHMANN MANAGEMANT LIMITED(AGIOU PAVLOU,15,LEDRA HOUSE,AGIOS ANDREAS,P.C. 1105) 2 тыс. руб.
SKIDBROOK LIMITED(38 WIGMORE STREET, LONDON WIU 2 HQ, UK) 2 тыс. руб.
…показать исторические данные…

Является или была в прошлом учредителем следующих организаций:

Регистрация в Пенсионном фонде Российской Федерации:

Регистрационный номер: 087108079846

Дата регистрации: 22.10.2009

Наименование органа ПФР: Государственное учреждение — Главное Управление Пенсионного фонда РФ №10 Управление №2 по г. Москве и Московской области муниципальный район Басманное г.Москвы

ГРН внесения в ЕГРЮЛ записи: 2097748957689

Дата внесения в ЕГРЮЛ записи:

За партнерством не заржавеет

Трубная металлургическая компания и Челябинский электрометаллургический комбинат планируют построить комплекс по производству нержавеющего проката с объемом инвестиций, по предварительным оценкам, в размере более 100 млрд руб. Для этого создано совместное предприятие — ООО «Русская нержавеющая компания».

Производство мощностью до 500 тыс. т проката в год разместится на площадке Волжского трубного завода. ЧЭМК намерен обеспечить комплекс феррохромами. Эксперты отмечают, что проект имеет хорошие предпосылки для успешной работы на внутреннем рынке, поскольку существующие производители не покрывают увеличивающийся спрос.

Трубная металлургическая компания (ТМК) и Челябинский электрометаллургический комбинат (ЧЭМК, входит в Урало-Сибирскую металлургическую компанию) планируют построить в Волгоградской области новое предприятие по производству высококачественного горячекатаного и холоднокатаного плоского проката из нержавеющих и коррозионностойких марок стали и сплавов. Для этого создано совместное предприятие — ООО «Русская нержавеющая компания», сообщает пресс-служба ЧЭМК. Организация официально зарегистрирована 19 апреля.

В рамках реализации проекта планируется на базе Волжского трубного завода (входит в ТМК) построить новый производственный комплекс. На площади около 100 га разместятся цеха по выплавке стали, разливке слябов, горячего и холодного проката, отделочные линии.

По предварительной оценке, мощность производства составит до 500 тыс. т плоского проката из нержавеющих и коррозионностойких марок стали и сплавов в год, в том числе до 300 тыс. т горячего проката и до 200 тыс. холодного. Планируется создание около 2 тыс.

рабочих мест.

В марте этого года о проекте нового завода в Волжском рассказал председатель Совета директоров ТМК Дмитрий Пумпянский на совещании у президента России Владимира Путина, посвященном мерам по стимулированию инвестиционной активности. Тогда господин Пумпянский сообщил, что предварительный объем инвестиций в проект, который поддерживает Минпромторг России, составит более 100 млрд руб.

ТМК является крупнейшим в мире производителем труб. В марте этого года компания заключила сделку по приобретению 86,54% акций ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» у его основного акционера Андрея Комарова.

Сумма сделки составила 84,199 млрд руб. В 2020 году, согласно годовому финансовому отчету компании, выручка ТМК снизилась на 28%, до 222,6 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 6,3 раза, до 24,3 млрд руб.

, за счет продажи активов.

«Подобного завода в России не существует, по сути, мы поднимаем целую новую отрасль отечественной экономики. Предприятия нашей промышленной группы обеспечат новый завод необходимым для производства нержавеющей стали — феррохромом»,— говорит совладелец ЧЭМК Юрий Антипов.

В компании считают, что реализация проекта обеспечит промышленную независимость и повышение имиджа страны в мировой металлургической отрасли, при этом продукция будет востребована при эксплуатации в тяжелых климатических условиях, в том числе при реализации долгосрочной программы развития Арктической зоны России и обеспечения национальной безопасности.

ЧЭМК — крупнейший производитель ферросплавов в России, также занимается выпуском электродов. Предприятие на 100% принадлежит Урало-Сибирской металлургической компании, бенефициарами которой являются Юрий Антипов и его семья. По данным «СПАРК Интерфакс», выручка ЧЭМК за 2020 год составила почти 49 млрд руб., чистая прибыль — 3 млрд руб.

Эксперты считают, что у совместного предприятия ЧЭМК и ТМК хорошие перспективы. «У завода, который хотят построить, есть хорошие предпосылки для успешной работы на внутреннем рынке.

С одной стороны, группа “Мечел” и комбинат “Красный октябрь” не могут полностью удовлетворить спрос на плоский нержавеющий прокат, поэтому он продолжает импортироваться из-за границы.

С другой, имеются долгосрочные перспективы для роста потребления этой продукции, в частности благодаря реализации в России проектов создания новых химических производств и предприятий — при изготовлении для них оборудования используется немало нержавейки.

Для ТМК проект дает возможность расширить продуктовую линейку и выйти за пределы трубной отрасли, для ЧЭМК — заработать на поставках будущему предприятию феррохрома и других необходимых ферросплавов и получить дополнительный доход от сбыта плоского нержавеющего проката, поскольку как учредитель совместной с ТМК компании он имеет на это право»,— говорит промышленный эксперт Леонид Хазанов. Препятствием на пути реализации проекта могут стать действия иностранных поставщиков плоского нержавеюшего проката, которые явно не захотят потерять российский рынок и могут пойти на сильное снижение цен.

Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк отмечает, что внутреннее потребление нержавеющего проката в России растет примерно на 5% в год. «Завод позволит реализовать полный цикл производства из отечественного сырья. Нержавеющий плоский прокат почти полностью импортируется в настоящее время.

При слабости рубля целесообразность импорта снижается. Основной потенциал спроса видим в энергетическом машиностроении, авиастроении, судостроении, химической промышленности, металлургии»,— отмечает эксперт.

По его словам, в долгосрочной перспективе производство сможет обеспечить экспортные поставки.

По мнению ведущего эксперта компании «Финам Менеджмент» Дмитрия Баранова, кроме решения задачи импортозамещения, проект отвечает логике развития участников проекта, модернизации их производственных мощностей, повышения эффективности бизнеса, а также позволит улучшить экологическое состояние регионов, так как старые производства будут закрыты или отремонтированы, что позволит снизить вред окружающей среде.

Юлия Гарипова

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector